• Главная
  • Финансы
  • Лучшие инвестиции первого и второго квартала 2015 года для России, Украины, Беларуси и Казахстана

Лучшие инвестиции первого и второго квартала 2015 года для России, Украины, Беларуси и Казахстана

16.04.2015  |  Финансы
Лучшие инвестиции первого и второго квартала 2015 года для России, Украины, Беларуси и Казахстана
Водоворот политических и экономических баталий, геополитических трансформаций, сырьевых обвалов выбил почву из под ног местных валют для большинства стран СНГ в 2014 году. Негативные тенденции сохраняют свое влияние и в 1-м квартале 2015 года. При этом, наиболее плачевно выглядит ситуация в Украине, где стоимость доллара после роста на 97% в 2014 году поднялась еще на 48,7% за 1-й квартал 2015 года.

Сформированные условия подталкивали инфляцию к росту, реальная покупательная способность местных валют снижается. Для сбережений собственных средств, покупка валюты стала альтернативой депозитным сбережениям, торговле на локальных биржах, покупке недвижимости, а также инвестициям в золото. Насколько продолжительным будет этот тренд, увидим по итогам года. Рассмотрим какой доход в местной валюте и долларовом эквиваленте принесли различные варианты инвестиций для России, Украины, Беларуси и Казахстана, для которых инфляция с начала 2015 года составила 7,4%, 20,3%, 4,1% (доступно за 2 месяца 2015) и 1,1% соответственно.

Для сравнения альтернативных инвестиций мы использовали долларовую доходность так, как доллар США сейчас является «островом относительной стабильности» и лучшим ориентиром для оценки инвестиций.

Банковский депозит

РФ

Рублевый депозит в 1-м квартале (доходность составила 3,1%) не покрыл девальвацию и инфляцию. Скорректированная на девальвацию доходность рублевого депозита составила -0,8%. Поэтому долларовые депозиты были более привлекательны: за первые три месяца 2015 года долларовый депозит принес вкладчику 1,4%.

Украина

С начала 2015 года средние ставки по годовым депозитам в гривне находятся на уровне 20,7%, однако только официальный прогноз Национального банка Украины по инфляции на 2015 год составляет 30%, а гривна за три месяца уже снизилась к доллару на 48,7%. Долларовая доходность гривневого депозита за квартал составила -43,5%, что сделало фаворитом депозит в американской валюте. За первые три месяца 2015 года долларовый депозит принес вкладчику 2,3%. Впрочем, на фоне экономических рисков уровень доверия к банковской системе в целом находится на низких уровнях.

Беларусь

За январь-март доходность рублевого депозита составила 11%. То есть, за первый квартал рублевый депозит не покрыл девальвацию в размере 24,4%, однако выступил защитой от инфляции. В тоже время, учитывая девальвацию белорусского рубля, доходность рублевого депозита в долларовом эквиваленте оказалась отрицательной -12,7%. Соответственно, депозит в долларе для Беларуси все же оказался предпочтительней. За первые три месяца 2015 года долларовый депозит принес вкладчику 1,5%.

Казахстан

Годовые депозитные программы Казахстана в первом квартале 2015 года в среднем по тенге принесли 2%, что пока покрывает девальвацию тенге на 1,8% в январе-марте и инфляцию за первый квартал. То есть, долларовая доходность депозита в тенге составила 0,2%.

Доходность долларового депозита с начала года составляет 1%. По нашим оценкам, тенге за 2015 год девальвирует на 4%. В результате, оба депозита (в долларах и в тенге) будут приносить условно равную доходность.

Недвижимость

РФ

С начала 2015 года московская жилая недвижимость в рублях подешевела на 13,9%, что вызвано колебаниями курсов. В долларовом эквиваленте жилая недвижимость в Москве просела на 20,5%.[1] В результате, и рублевые и долларовые инвестиции в столичную недвижимость оказались не выгодными.

Украина

В Киеве средняя стоимость жилой недвижимости в долларах снизилась в январе-марте на 8,9%. Стоимость недвижимости в гривнах за аналогичный период повысилась на 46,2%.[2] Однако такая динамика не покрыла девальвацию гривны, хотя выступила инфляционной защитой.

Беларусь

Минская недвижимость с начала 2015 года в долларовом эквиваленте снизилась на 7,4%, однако в белорусских рублях инвестиции в жилую недвижимость принесли инвестору 14,1%.[3] В результате инвестиции в недвижимость в национальной валюте покрыли инфляцию в Беларуси, однако не защитили от девальвации.

Казахстан

Наименее выраженные стоимостные тенденции на рынке недвижимости в рассматриваемых странах зафиксированы в Казахстане. Долларовый убыток от инвестиций в жилую недвижимость с начала 2015 года составил 5,4%, номинированная в тенге стоимость упала на 5,4%.[4] В результате с начала года инвестиции в недвижимость оказались малопривлекательными.

Фондовые рынки

По итогам 1-го квартала 2015 года гривневый убыток украинского фондового рынка составил 1% (индекс UX), падение казахского фондового индекса в тенге составило 14,6% (индекс KASE), в вот российский рынок принес инвестору доходность 16,4% (индекс ММВБ). Трансформируя доходность фондовых площадок с учетом роста официального курса доллара, получаем убыток от инвестиций в украинский рынок на уровне 33,3%, инвестиции в казахский индекс сформировали убыток 16,1%, а вот российский рынок в долларовом эквиваленте вырос на 12%.

 

Золото

Поскольку центральные банки рассматриваемых стран фиксируют стоимость золота с привязкой к мировым тенденциям драгметалла и динамике валют, золотые инвестиции в январе-марте покрыли инфляцию, однако для Украины не поспели за изменением курса доллара. Отходя от данных особенностей, отметим, что долларовая цена золота на мировых рынках за январь-март 2015 года снизилась на 0,4%.

Торговля на мировых рынках

На мировых финансовых рынках в первом квартале фиксируются смешанные тенденции. Отметим некоторые популярные позиции: американский фондовый индекс Dow Jones потерял 1,0%, сводный европейский индекс EURO STOXX вырос на 15,5%, немецкий фондовый индекс DAX за три месяца 2015 года поднялся сразу на 22%, японский фондовый индекс Nikkei на 10,6%. Инвестиции в акции Apple за три месяца 2015 года принесли инвестору 11,9%. Нефть марки Brent в 1-м квартале 2015 года снизилась на 2,5%.

Как видно, на общем фоне мировые финансовые рынки демонстрируют более высокую доходность по отношению к альтернативным местным инвестициям, однако несут в себе более высокие риски.

Инвестиционные возможности января-марта 2015 года:

Для России оптимальной инвестицией стали вложения на российском фондовом рынке, которые с учетом девальвации рубля принесли инвестору 12%.[1]

Для Украины оптимальной инвестицией в первом квартале стала покупка валюты с последующим размещением на валютном депозите (+2,3%)

Для Белоруссии оптимальной инвестицией стала покупка валюты с последующим размещением на валютном депозите (+1,5%)

Для Казахстана оптимальной инвестицией также стала покупка валюты с последующим размещением на валютном депозите (+1%)

Для всех вышеуказанных стран лучшим направлением инвестирования в 1-м квартале 2015 года, превысившим по доходности депозит в долларах США, стало приобретение иностранной валюты и ее инвестирование в фондовые индексы развитых и развивающихся стран: доходность cоставила +9,3% (средняя доходность приобретения индексов Dow Jones, EURO STOXX, Nikkei, MICEX).


Оценки тенденций во втором квартале 2015 года

После стремительной девальвации 2014 года и начала 2015 года национальные валюты, вероятно, возьмут паузу и будут стабилизироваться. В этом случае интересными с точки зрения инвестиций во 2-м квартале могут стать депозиты в местных валютах, а также вложения в локальные фондовые индексы. Тем не менее, и в данном случае доходность этих инструментов будет зависеть от страны.

При этом приток капитала на фондовый рынок Украины на ближайший квартал выглядит маловероятным. В связи мы не прогнозируем значительного роста фондового рынка на Украине. Российский фондовый рынок показал хорошие результаты в 1-м квартале, и может остаться привлекательным для внутренних инвесторов. Это будет способствовать его дальнейшему повышению.

Рынок недвижимости, в условиях сужения внутреннего спроса во всех рассматриваемых странах и высоких рисков, вероятно, останется достаточно слабым, и не продемонстрирует интересных результатов.

На мировых финансовых рынках интересными могут стать инвестиции в золото и индексы стран, проводящих активное стимулирование экономики  -  европейские (немецкий индекс DAX), азиатские индексы (японский индекс Nikkei, гонконгский HangSeng).

Андрей Шевчишин, старший аналитик ГК FOREXCLUB

«Настоящий аналитический обзор предоставляется исключительно в информационных целях. Содержащаяся в настоящем обзоре информация и выводы получены и основаны на источниках, которые автор обзора, в целом, считает надежными. Однако, ни автор обзора ни ГК FOREX CLUB не дает никаких гарантий, что эта информация является полной и достоверной. Выводы и заявления, сделанные в настоящем обзоре, являются лишь предположениями, которые могут существенно отличаться от фактических событий и результатов. Содержащаяся в обзоре информация и выводы не являются рекомендацией, офертой или приглашением делать оферты на покупку или продажу каких-либо ценных бумаг и других финансовых инструментов. Обзор не является рекомендацией в отношении инвестиций в ценные бумаги и другие активы»

 


Возврат к списку

Наверх